BALANCE DES PAIEMENTS : Un déficit commercial de MAD 76,5 Md à fin mai 2011

Fait : Chiffres de la balance des paiements à fin mai 2011.

Analyse : Au terme du cinquième mois de l’année 2011, la balance commerciale creuse son déficit de MAD 15 Md comparativement à la même période en 2010 pour s’établir à MAD 76,5 Md. En effet, les importations à fin mai 2011 progressent de 23,7% à MAD 146 Md, tandis que les exportations ressortent moins dynamiques et ne s’élargissent que de 22,3% à MAD 70 Md.

En conséquence, le taux de couverture ressort en quasi-stagnation à 47,9%. En revanche, les recettes MRE et les recettes voyage s’élargissent respectivement de 6,8% et de 8,3% pour s’établir à MAD 22 Md et à MAD 20 Md. Les dépenses voyage stagnent, quant à elles, à MAD 3 Md.

Enfin et côté IDE, les recettes produites par les cessions de devises marquent un repli de 8,9% à fin mai 2011, se fixant à MAD 8,5 Md. Pour leur part, les dépenses (sous forme de cession d’investissements étrangers et remboursement de prêts privés) s’allègent de 83,3% à MAD 3 Md.

Conclusion : Fragilisée par la poursuite du creusement du déficit commercial, la balance des paiements semble pouvoir compter sur la bonne dynamique des transferts MRE et des recettes de tourisme.
BMCE Capital Bourse

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