IB MAROC : Un chiffre d’affaires de M MAD 231,2 sur les neuf derniers mois de 2010

Fait : Publication des résultats annuels 2010.

Analyse : Durant l’année 2010, le Top Management de IB MAROC a décidé de changer la date de clôture de son exercice comptable pour coïncider avec l’année civile. De facto, le compte de résultat n’intègre que les agrégats relatifs aux neuf derniers mois de 2010. Dans ces conditions, le chiffre d’affaires ressort à M MAD 231,2, en baisse de 26,5% par rapport aux réalisations de 2009. En proforma, la baisse se cantonne à seulement –2%.

Pour sa part, le résultat d’exploitation s’établit à M MAD 21,6 (contre M MAD 31,4 en 2009 et M MAD 24,0 en proforma), correspondant à un marge opérationnelle de 9,3%. La capacité bénéficiaire ressort, quant à elle, à M MAD 8,6 contre M MAD 18,0 en 2009. En proforma, le résultat net de 2010 est en baisse de 36,3% (vs M MAD 13,5), grevé essentiellement par la provision sur les participations d’IB MAROC en Libye et en Côte d’Ivoire.

Enfin, le Conseil d’Administration de la société devrait proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende de MAD 18 par action, soit un Dividend Yield de 4,5% sur la base d’un cours de MAD 402 observé en date du 8 mars 2011.

Conclusion : En dépit d’un maintien de l’activité d’exploitation, IB MAROC sur les neuf derniers mois de 2010 l’impact de l’instabilité politique que connaissent actuellement la Libye et la Côte d’Ivoire.
BMCE Capital Bourse

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