AUTO NEJMA : Progression de 15,3% des revenus à MAD 1,1 Md pour une capacité bénéficiaire de M MAD 111,6 (+19,9%) à fin 2010

Fait : Publication du communiqué du Conseil d’Administration du 2 Mars 2011.

Analyse : Evoluant dans un secteur marqué par une baisse de près de 6% des ventes automobiles durant l’année 2010, AUTO NEJMA affiche au terme de la même année des réalisations financières en hausse. En effet, le chiffre d’affaires s’élève à M MAD 1 118,0 (vs. nos prévisions de M MAD 1 122,5) en hausse de 15,3% comparativement à l’exercice précédent.

Dans ce sillage, le résultat net s’apprécie de 19,9% à M MAD 111,6 (vs. nos prévisions de M MAD 114,5), établissant par conséquent la marge nette à 10,0%. Par ailleurs, le Conseil d’Administration de la société entend proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire devant se tenir le 7 juin prochain la distribution d’un dividende de MAD 55 par action (vs. MAD 40 en 2009), soit un Dividend Yield de 3,8% sur la base d’un cours de MAD 1 450 observé en date du 7 mars 2011.

Conclusion :
En dépit d’un contexte sectoriel national difficile, le concessionnaire des marques MERCEDES BENZ, CHRYSLER et SSANG YONG affiche des réalisations financières en amélioration au terme de l’année 2010. Nous maintenons notre opinion positive sur le titre dans l’attente de la publication des comptes détaillés 2010.
BMCE Capital Bourse

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