MANAGEM : SMI ne serait pas à vendre

Fait : Démenti officiel d’une éventuelle cession de SMI.

Analyse : Suite à certaines rumeurs de marché, MANAGEM vient de démentir catégoriquement la cession de tout ou partie de sa participation dans SMI, considérant cette dernière comme étant un actif minier de qualité tant au point de vue des réserves et de la teneur que des performances opérationnelles.

Rappelons que MANAGEM a réalisé en 2008 un chiffre d’affaires consolidé de M MAD 2 090 (-5,4%) pour un RNPG déficitaire de M MAD –589,2 (contre M MAD 193,7 en 2007). Pour sa part, SMI draine des revenus en progression de 32,1% à M MAD 332,4 pour un bénéfice net de M MAD 7,6.

Conclusion : Ce démenti vient conforter davantage nos prévisions relatives à MANAGEM et sa filiale Argent, basées sur une continuité de l’exploitation des deux sociétés dans les conditions actuelles du portefeuille. De ce fait, nous maintenons notre valorisation des titres MANAGEM à MAD 160 et SMI à MAD 553 et recommandons les deux minières à la vente.
BMCE Capital Bourse

Aucun commentaire: