LGMC : Un déficit net 2008 de M MAD –8,8 contre un bénéfice net de M MAD 32,0 une année auparavant

Fait : Publication des résultats annuels 2008.

Analyse : Négativement impactées par la crise économique mondiale, les exportations marocaines de conserves de produits de la mer ont baissé au second semestre 2008 de 16% en valeur et de 22% en volume comparativement à la même période une année auparavant. Néanmoins, la bonne tenue de l’activité au cours du S1 2008 a permis d’atténuer le recul des ventes annuelles à seulement –5%.

Dans ces conditions, et fortement touché par le ralentissement de la consommation de ses clients européens et la baisse des taux de change du Dollar et de la Livre Sterling, LGMC réalise un chiffre d’affaires de M MAD 363,6 au titre de l’exercice 2008 (clos le 31 mars 2009), en repli de 10,4% par rapport à 2007. Compte tenu de ce qui précède, et grevé par le renchérissement des cours des matières premières, le résultat d’exploitation s’affaisse de 27,6% à M MAD 23,9, ramenant la marge opérationnelle à 6,6% contre 8,1% en 2007.

Au final, conformément au profit warning publié en avril dernier, la capacité bénéficiaire passe de M MAD 32,0 à un déficit de M MAD –8,8, plombée par le règlement définitif du contrôle fiscal entamé en 2003, lequel s’est soldé par un versement de M MAD 34,7 au profit de l’administration fiscale. Retraité de cet élément, le résultat net s’établirait à M MAD 23,0.

Conclusion : Comme prévu, le retournement des marchés à l’export, combiné au poids important du contrôle fiscal oriente les réalisations financières de LGMC en zone négative sur l’exercice 2008.
BMCE Capital Bourse

Aucun commentaire: