CMT : Convocation à l’Assemblée Générale Mixte pour l’approbation de deux émissions obligataires dont l’une convertible en actions

Fait : CMT fait appel aux marchés financiers probablement pour financer une opération de croissance externe.

Analyse : CMT entend soumettre, lors de la prochaine Assemblée Générale Mixte du 2 juillet 2009, un projet de résolutions portant sur l’émission de deux emprunts obligataires dont l’un convertible en actions.

Ces derniers font ressortir les caractéristiques suivantes :
Obligations convertibles en actions :
  • Nominal : MAD 1 000 par obligation ;
  • Montant total : M MAD 250 ;
  • Maturité : 5 ans ;
  • Valeur de conversion : MAD 1 250 par action ;
  • Taux de conversion : 4 actions pour 5 obligations.
Obligations remboursables :
  • Nominal : MAD 1 000 par obligation ;
  • Montant total : M MAD 150 ;
  • Maturité : 5 ans ;
  • Remboursement : In fine.

Conclusion : Dans un contexte de crise économique et financière laissant apparaître des niveaux de valorisations attrayants tant à l’échelle nationale qu’internationale, CMT pourrait, à travers cette opération, vouloir saisir une opportunité de croissance externe (dans le sillage de ce qui a été annoncé lors de la présentation des résultats annuels 2008), d’autant plus que la société dispose d’une capacité de financement quasi-intacte.
BMCE Capital Bourse

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