ATLAS SAFRAN SA : Création par le fonds d’investissement TARGA d’une société de négoce du safran

Fait : Constitution d’une société de négoce du safran.

Analyse : Au terme d’un acte Sous Seing Privé –SSP- en date du 12 Novembre 2009, le fonds d’investissement TARGA vient de créer une société anonyme dont les caractéristiques sont comme suit :

• • Dénomination sociale : ATLAS SAFRAN ;
• • Capital social : M MAD 2,7 divisé en 27 000 actions de valeur nominale MAD 100 chacune ;
  
• • Siège social : Bd Mohamed V côté droit centre Talioune à Taroudant ;
  
• • Objet social : la collecte, l’achat, la vente, la négociation, la distribution et la commercialisation du safran tant localement qu’à l’échelle internationale.

Créé par le Crédit Agricole du Maroc et doté d’un capital de M MAD 30, le fonds d’investissement TARGA a pour objet de financer des projets de création ou d’extension générateurs de valeur et d’intervenir notamment dans les modes de conditionnement, de transformation et de commercialisation des produits du terroir de la région SOUSS-MASSA-DRAA.

Conclusion : Cette nouvelle création rentre dans le cadre des objectifs du fonds afin de promouvoir le potentiel agricole de la région SOUSS-MASSA-DRAA.
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TOURISME : Une croissance estimée à 10% en 2010 selon le Ministère du Tourisme

Fait : Prévisions du Ministère du Tourisme.

Analyse : Selon le Ministre du Tourisme, le secteur touristique national devrait afficher en 2010 un taux de progression de 10%, contre des prévisions de croissance à l’échelle mondiale variant entre 1% et 3% selon l’Organisation Mondiale du Tourisme –OMT-. Pour capter au maximum cette dynamique escomptée, le Ministère devrait mettre en place un nouveau programme baptisé RENOVOTEL 2010 portant sur l’accompagnement des professionnels du secteur dans la remise à niveau de leurs produits touristiques.

Par ailleurs, l’autorité de tutelle ambitionne de lancer une nouvelle vision 2020 ayant pour objectif la consolidation des réalisations de la vision 2010 et la poursuite de la promotion du secteur à l’international. Il est à rappeler qu’en 2009, le secteur a connu la réalisation de plusieurs investissements pour une enveloppe globale de MAD 10,8 Md, la création de 8 840 emplois et de 13 000 lis additionnels dont 40% à Marrakech.

Conclusion : Le secteur national du tourisme devrait parvenir en 2010 à maintenir le cap de la croissance, capitalisant sur le renforcement de son offre notamment avec le lancement de plusieurs nouvelles stations balnéaires ainsi que sur le développement des dessertes aériennes Low-
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Valeurs à la une du 15/01/2010

Côté hausses, PAPELERA DE TETUAN éponge la totalité des pertes de la veille et s’apprécie de 5,38% à MAD 137. Pour 2 titres échangés, DELATTRE LEVIVIER MAROC se bonifie de 5,16% à MAD 632, traitant à 14,5x et à 5,5x ses résultats prévisionnels 2009E et 2010P et offrant un rendement de dividende estimé à 3,6% en 2009. Dans ce sillage, M2M prend 4,50% à MAD 557, portant ses gains en 2010 à 11,18%. En bas d’affiche, SOFAC se déleste de 4,15% à MAD 335, ramenant sa performance en 2010 à –1,47%.

Dans une moindre mesure, COLORADO se défait de 3,77% à MAD 817, basculant sa performance year-to date dans le rouge à –2,74%. Enfin, et dans un négoce portant sur 29 910 actions, ONA se déprécie de 3,03% à MAD 1 312. A ce niveau de cours, le Holding affiche les ratios boursiers suivants : Des PER 2009E et 2010P de 11,8x et de 19,0x et un Dividend Yield estimé à 4,1% en 2009.
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Analyse du marché du 15/01/2010

Au terme d’une semaine mitigée, la Bourse de Casablanca clôture la dernière séance hebdomadaire sur une note négative. En effet, le Moroccan All Shares Index et le Most Active Shares Index s’affaissent de 0,22% chacun à 10 810,91 points et à 8 775,31 points respectivement. En conséquence, leur performance annuelle ressort à +3,51% pour le MASI et à +3,67% pour le MADEX. De son côté, le BCEI 20 perd 0,27% à 1 063,83 points, ramenant ses gains depuis le 31/12/2009 à +3,79%.

La capitalisation boursière s’établit, quant à elle, à MAD 526,7 Md. En terme de volumétrie, le flux transactionnel se monte à M MAD 365,1 généré entièrement sur le Marché de Détails. La valeur ADDOHA en concentre 23,4% avec un volume de M MAD 85,4. Non loin derrière, ONA et ITISSALAT AL MAGHRIB polarisent conjointement près de 42,5% du total des échanges, soit des négoces respectifs de M MAD 79,3 et de M MAD 76.
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ELECTRICITE : Hausse de 4,2% de l’énergie nette appelée en 2009

Fait : Chiffres provisoires de l’évolution de la consommation d’électricité à fin 2009

Analyse : Selon les données provisoires du Ministère de l’Énergie et des Mines, la consommation nationale d’énergie électrique s’élève à près de 25 000 GWh à fin 2009, en hausse de 4,2% comparativement à la même période une année auparavant. Néanmoins, cette évolution demeure moins soutenue par rapport à celle observée en 2008 (+6,1%) et en 2007 (+7,1%). Du côté de la production, l’abondance de la pluviométrie enregistrée en fin d’année a permis à l’ONE de renforcer la contribution de l’hydroélectricité, réduisant, de facto, la part des importations.

Conclusion : Dans l’attente d’une publication détaillée de la consommation d’électricité par secteur, le ralentissement enregistré en 2009, induit par une conjoncture économique peu favorable, traduit vraisemblablement la baisse de l’activité de certains opérateurs industriels.
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